Selama krisis keuangan Rusia dan runtuhnya rubel tahun 1998, pemerintah Presiden Boris Yeltsin gagal membayar 40 miliar dolar dari utang lokalnya.

Terakhir kali Rusia jatuh ke dalam default vis-a-vis kreditur asingnya adalah lebih dari seabad yang lalu, ketika Bolshevik di bawah Vladimir Lenin menolak beban utang era Tsar negara yang mengejutkan pada tahun 1918.